Tren Kenaikan Harga Emas: Apa yang Memicu dan Bagaimana Prediksinya ke Depan?

 

Tren Kenaikan Harga Emas: Apa yang Memicu dan Bagaimana Prediksinya ke Depan?

Harga emas naik lagi pada hari Kamis, didorong oleh meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan September, serta angka inflasi yang lebih lembut dan petunjuk dovish dari bank sentral. Jelas, perburuan emas telah mendapatkan momentum minggu ini dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Pada artikel ini, kita akan membahas penggerak utama di balik reli harga emas baru-baru ini.

 

Faktor Utama Penggerak Harga Emas

1. The Fed Akan Segera Mulai Menurunkan Suku Bunga

Pada hari Senin, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan peningkatan keyakinan bahwa inflasi menurun. Meskipun dia tidak secara eksplisit menyebutkan penurunan suku bunga, pasar menginterpretasikan komentarnya sebagai sinyal bahwa penurunan suku bunga akan segera terjadi. Menurut alat CME FedWatch, saat ini terdapat 93,3% kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menurunkan kisaran target suku bunga federal fund menjadi 5% hingga 5,25% pada bulan September, turun dari 5,25% hingga 5,50% saat ini.

Data terbaru menunjukkan tren penurunan inflasi AS, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang secara tak terduga turun 0,1%. Semua ini memicu harapan pelonggaran moneter dan oleh karena itu dapat mendorong pembeli untuk membeli lebih banyak emas.

 

2. Permintaan Bank Sentral

Bank sentral China tidak menambah cadangan emasnya selama dua bulan berturut-turut, dan impor emas ke China melalui Hong Kong turun 38% di bulan April dibandingkan dengan bulan Maret. Di India, permintaan emas tetap lemah, dengan para dealer menawarkan diskon yang signifikan untuk mendorong pembelian emas. Pada akhir tahun 2023, bank-bank sentral memiliki sekitar 37.000 metrik ton emas, yang merupakan 16,7% dari total cadangan devisa mereka.

Pasar-pasar negara berkembang, terutama Rusia dan Cina, dengan cepat meningkatkan kepemilikan emas mereka. Pembelian ini terjadi karena strategi bank-bank sentral yang lebih luas untuk mendiversifikasi aset dan mengurangi ketergantungan pada mata uang utama seperti dolar AS, euro, yen, dan pound.

 

3. Peran ETF

ETF juga memainkan peran penting dalam lonjakan harga emas baru-baru ini. Setelah mencapai titik terendah di bulan Mei, kepemilikan emas di ETF mulai meningkat. "Kepemilikan emas di ETF tampaknya telah mencapai titik terendah di bulan Mei dan sekarang mulai meningkat lagi. Hal ini mengindikasikan bahwa mungkin ada gelombang permintaan baru untuk emas yang masuk melalui saluran ini," ujar seorang manajer portofolio di Sprott Asset Management yang dikutip oleh Reuters.

 

Bagaimana Prospek Harga Emas?

Meskipun suku bunga riil positif, harga emas telah mencapai rekor tertinggi. "Emas secara historis sensitif terhadap suku bunga riil, dan meskipun telah terjadi pemutusan hubungan yang mencolok dalam hubungan ini, kami memperkirakan suku bunga riil akan membebani emas menjelang akhir 2024 dan 2025," tulis analis logam mulia HSBC. HSBC telah menaikkan perkiraan harga emas rata-rata untuk tahun 2024 karena kekuatan jangka pendek. Namun, bank ini memperkirakan potensi penurunan harga pada Q4 tahun ini atau hingga 2025.

 

Kesimpulan

Harga emas saat ini menunjukkan tren kenaikan yang kuat didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, permintaan dari bank sentral, dan peningkatan kepemilikan emas di ETF. Meskipun demikian, analis memperkirakan adanya potensi penurunan harga pada akhir tahun 2024 atau hingga 2025 sebelum rebound kembali pada tahun 2026.

 

Sumber: Investing